今天是
搜索
美国中文网 首页 勤理财 查看内容

美国股市的“心电图” 一个可能影响美国股市表现的收益率

时间: 2021-3-24 00:36| 评论: 皇宫殿网址  发表评论 分享到微信

摘要: 说美国10年期国债的收益率是最近美国投资市场的焦点应该没有太大的争议,其起落不但牵动股市,更影响投资策略的制定和资产配置,可谓牵一发动全身。市场可能正处于重大的转折点, 10年期美国国债收益率可能提供线索,因此有必要认识这个「指标」。 ... ... .. ...

美国股市的“心电图” 一个可能影响美国股市表现的收益率_图1-1


(本文内容由德美利证券提供)

说美国10年期国债的收益率是最近美国投资市场的焦点应该没有太大的争议,其起落不但牵动股市,更影响投资策略的制定和资产配置,可谓牵一发动全身。市场可能正处于重大的转折点, 10年期美国国债收益率可能提供线索,因此有必要认识这个「指标」。

美国国债的正式名称是美国财政证券(United States Treasury Security),它是一种政府债项,由美国财政部属下一个叫公共债项局的单位发行。美国财政部是联邦政府一个行政部门,负责管理政府的收入。

美国国债可分两大类,第一类在市场流通,交易量高,可在二手市场买卖,主要有四种,分别是短期国债 (Treasury Bills) 、中期国债 (Treasury Notes) 、长期国债 (Treasury bonds) 以及通货膨胀保值债券 (Treasury Inflation-Protected Security),简称TIPS。第二类不在市场流通,只向认购者发行。

反映市场对长期利率走向的预期

10年期美国债券属中期国债。中期国债 (T-notes) 年期有2、3、5、7或10年,利率以固定型式半年支付一次,直至到期,交易以$100的倍数成交。投资者可以持有至到期或到期前出售。若持有至到期,投资者将收取债券的面值。

在二级市场,当利率上升,新发行债券所给与的利率要高于之前发行债券的利率,如果您在到期之前出售之前买入的债券,您的债券价值将会比面值低。但是,如果新的债券支付的利率较低,您的债券价格通常要比面值高。常规是当利率上升,债券价格下跌,相反,当利率下降,债券价格上升。

实际上,债券价格不会等到利率变动才做出反应,当市场预期利率发生变化时,债券价格就可能发生变化。债券收益率的计算受债券价格影响,而债券价格又与市场预期的利率走向息息相关,因此10年期美国国债的收益率可反映市场对长期利率走向的预期。

此外,美国债券有美国政府的支持,并由于美国政府的征税和印刷货币的能力,被市场认为是一种无赎回风险,并几乎没有流通、信用和违约风险的投资产品,其利率也较其它债类 (如企业债券) 低。但请注意,美国国债仍有利率风险 (利率上升时,债券在二手市场的价值会下跌)、通胀风险、以及机会风险 (债券期限越长,锁住资金无法投资其它机会)。 

由于这个特点,10年期美国国债的收益率被用作许多金融产品利率的基础,例如企业债券利率、30年按揭利率、信用卡利率、汽车贷款、学生贷款、个人贷款以及存款储蓄等。因此,若10年期国债收益率上升,直接的影响就是增加借贷成本,并可能抑制经济活动。

国债收益率对股市的影响极为微妙

由于其流通量和市场的使用习惯,10年期美国国债收益率已不止是债券回报率这么简单,它被美国市场视作长期利率走向的指标。利率是经济发展的阀门,影响投资市场的风险和回报计算,从而左右资产的配置。

10年期美国国债收益率对股市的影响极为微妙,一般而言,债息跟股票有正面的关系。因为债息升,债价跌,传统上债券是避险资产,债价下跌通常表示投资者抛弃债券,并倾向增加风险胃口(risk on),理论上,股票会升。

但债息也是一把双刃剑,当债息升幅过急,市场会担心通胀加快,引发联储局加息,而加息一般都对股市不利。

美国10年期国债收益率在今年1月在一厘的水平找到支撑后,突然发力,短时间内冲破近年的阻力,并一度冲上1.6%的水平。从历史角度而言,目前10年期国债收益率仍处于低的水平。不过利率走势一旦形成,一般比较持久,市场关心这是一个趋势的开始。而这个趋势将可能影响许多投资者的资产配置、投资策略和目标。这就是10年期美国国债收益率受到广泛关注的原因。

美国股市的“心电图” 一个可能影响美国股市表现的收益率_图1-3

图片来自德美利证券。
10年期美国国债收益率2021年走势 图表来源:thinkorswim 平台只作演示用途。过去表现不保证未来结果。

免责声明

该资讯不是投资建议。 所提供的示例仅用于演示和教育用途,并非用于购买、出售或持有任何特定证券或使用任何特定策略的推荐或招揽。

所有投资涉及风险,包括可能的本金亏损。在交易前,客户必须考虑所有相关的风险因素,包括个人的财务状况和目标。

股市是波动的,价格可能由于不利的发行商、政治、监管、市场或经济发展而大幅下跌。

过去的表现不预示未来的结果。

德美利证券 (TD Ameritrade, Inc.) 是FINRA/SIPC 成员,且为嘉信理财公司 (Charles Schwab Corporation) 的子公司。TD Ameritrade 是由 TD Ameritrade IP Company, Inc. 和 Toronto-Dominion Bank 共有的商标。? 2021 嘉信理财公司版权所有。    

本文内容由德美利证券提供。40多年来,德美利证券一直致力于帮助客户来更好的掌控他们财务生活。若想了解更多关于理财知识、投资技巧的内容,请微信扫描下面的二维码,关注德美利证券微信公众号(微信号:TD Ameritrade德美利证券),或浏览其中文页面:https://chinese.tdameritrade.com

德美利证券和微信是独立的公司且无附属关系。 经纪服务仅由德美利证券提供。

美国股市的“心电图” 一个可能影响美国股市表现的收益率_图1-4


相关阅读

发表对《美国股市的“心电图” 一个可能影响美国股市表现的收益率》的评论
 
大家都在说
查看全部评论
目前没有评论,赶快来抢沙发吧 ^_^
热门推荐
图片新闻[更多...]
娱乐图片[更多..]

关于我们| 节目信息| 反馈意见 | 联系我们| 招聘信息| 返回手机版| 清除痕迹

©2021  皇宫殿网址 Sinovision,Inc.  All Rights Reserved. 申博代理网址

回顶部
网站地图 t6娱乐官方网站 凯撒皇宫娱乐场官网 马可波罗网登陆
申博怎么充值 sunbet 申博下载 申博太阳城直营网 申博138娱官网开户
影音先锋天堂网址2017直营网 心博天下怎么样 彩7黑龙江时时彩 天天彩票平台频游戏
乐橙官方 马可波罗网上娱乐 马可波罗网官网 蚌埠凯撒皇宫娱乐会所
万博开户 马可波罗网站注册 海上皇宫娱乐网址 皇宫娱乐
111xsb.com 777sbsg.com DC815.COM 657SUN.COM 295SUN.COM
9TGP.COM 195PT.COM 718sj.com DC583.COM 22sbmsc.com
67ib.com 151sj.com 267SUN.COM 55sbib.com 338XTD.COM
8ZTS.COM 523SUN.COM 305SUN.COM 300xsb.com 575sj.com